车事周评丨何小鹏增持小鹏汽车310万股，零跑汽车实现半年度盈利

01.新能源汽车保值率仍低于50%

根据中国汽车流通协会数据，2025年1至7月，三年车龄的新能源汽车保值率呈现缓慢下滑趋势。整体来看，插电式混合动力车型三年保值率略高于纯电动车型，今年7月，插电式混合动力车型三年保值率为44.1%，纯电动车型则为44.8%。相比之下，传统燃油车在三年保值率方面整体表现更为稳定。除部分紧凑型轿车和小型SUV外，燃油车普遍维持在50%以上的水平。

点评

在当前阶段，新能源汽车和燃油车在二手车价值上仍存在差距。尽管如此，新能源汽车的保值率仍有改善空间，这一提升过程需要时间，其核心在于技术迭代速度能否与市场成熟度相匹配。

02.何小鹏增持小鹏汽车

8月22日，何小鹏通过名下全资公司在公开市场购买了小鹏汽车310万股A类普通股。此次增持后，何小鹏及其关联方合计拥有小鹏汽车约18.9%的股份。

点评

从此前财报上看，小鹏销量稳定增长、亏损大幅收窄，毛利率达到17.3%的历史新高，可以说是距离盈利只是一步之遥。创始人CEO的增持，本身也代表了对企业的信心。叠加争气的销量和铺开的产品线，小鹏未来的前景可以说是一片大好。

03.长城汽车启动超豪华车品牌BG招标工作

8月21日，长城控股招标中心针对“长城汽车超豪车BG品牌用户活动项目”发起招标，面向全球公开招募供应商。在7月份长城汽车35岁生日时，魏建军放出的高管大合照中央，就有一辆被黑布遮挡的超跑造型神秘车辆，似乎正是长城超豪BG品牌的首车。

点评

本次用户活动项目开启招标，意味着长城在超豪华品牌布局上开始发力。而这次品牌定位肯定不低，叠加这几年长城积累下来的技术与品牌优势，或许正是长城突破藩篱、杀入高端的好机会。

04.零跑汽车发布2025上半年财报

8月18日，零跑汽车发布2025上半年财报。其中交付量221664台，同比增长155.7%（其中出口20375台）；营收242.49亿元，同比增长174%；毛利率14.1%，同比提升13个百分点；净利润为3303万元，首次实现半年度净利润转正；自由现金流8.6亿元，经营现金流28.6亿元，现金储备295.8万元。

点评

零跑7月份的新车销量正式突破5万台的新高。目前，零跑同步推进了国内销售网络覆盖，加速在一二线城市的布局，海外出口的进程也在加速，正在多点开花。而从门店布局及海外销量的成绩来看，零跑的发力巅峰期还没有真正到来，后续随着产品线持续铺开，有可能会成为第二家年销量突破50万台的新势力。

南方网、粤学习记者 许方华