广发创新药ETF联接2024年报解读：份额增长2.55%，净资产下滑13.15%，净利润亏损1.38亿，管理费32.52万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布了广发中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金（简称“广发创新药ETF联接”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中面临诸多挑战，份额虽有增长但净资产下滑明显，净利润亏损较大。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润亏损扩大，资产净值下滑

本期利润大幅亏损

广发创新药ETF联接2024年整体出现亏损，其中广发创新药ETF联接A本期利润为 -36,257,987.92元，联接C为 -101,794,519.21元，联接F为 -140,421.06元 。与2023年相比，亏损幅度进一步扩大，如联接A在2023年的本期利润为 -20,422,400.20元，2024年亏损增加了约1583.56万元，增幅达77.54%。这主要是由于市场波动以及投资组合的表现不佳所致。

净资产合计减少

2024年末，广发创新药ETF联接的净资产合计为788,789,884.94元，较2023年末的908,179,758.54元减少了119,389,873.60元，降幅为13.15%。各份额类别中，联接A的期末净资产为225,477,634.19元，较2023年末的226,620,643.03元略有下降；联接C为559,896,350.92元，较2023年末的681,559,115.51元下降明显；联接F为3,415,899.83元。净资产的减少反映了基金资产价值的缩水，对基金的规模和运作产生一定影响。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准但仍处低位

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，广发创新药ETF联接A份额净值增长率为 -15.16%，业绩比较基准收益率为 -15.55%，跑赢基准0.39%；联接C份额净值增长率为 -15.16%，同样跑赢业绩比较基准0.39%；联接F份额净值增长率为7.87%，业绩比较基准收益率为8.42%，跑输基准0.55%。从长期来看，自基金合同生效起至今，联接A和联接C的份额净值增长率分别为 -50.40%和 -50.74%，均低于业绩比较基准收益率，反映出基金长期业绩表现有待提升。

净值增长率波动情况

从净值增长率标准差来看，过去一年广发创新药ETF联接A和C的标准差均为1.92%，业绩比较基准收益率标准差为1.93%，表明基金净值波动与业绩比较基准相近。但在不同时间段内，如过去三个月，联接A和C的份额净值增长率标准差为2.11%，略低于业绩比较基准收益率标准差2.13%，反映出短期波动特征。这种波动情况增加了投资者收益的不确定性。

投资策略与业绩表现：市场波动下的被动投资挑战

投资策略执行情况

本基金跟踪中证创新药产业指数，主要投资广发中证创新药ETF，秉持指数化被动投资策略。2024年A股市场波动较大，尽管整体表现较好，但创新药板块表现不佳，CS创新药下跌16.51%。基金在运作过程中严格遵守合同要求，认真处理投资者申购、赎回及成份股调整等工作，未发生风险事件。然而，由于创新药板块的整体下行，基金难以通过主动调整投资组合来规避风险，被动投资策略在市场不利时面临较大挑战。

业绩归因

2024年基金业绩受创新药行业整体走势影响明显。尽管多款重磅药物纳入医保且国内创新药公司国际化进程加速，但行业仍面临诸多不确定性。基金投资的创新药相关上市公司证券表现不佳，导致基金净值下跌。例如，从股票投资收益来看，2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -6,748,053.44元，较2023年的 -2,916,698.51元亏损进一步扩大，这直接影响了基金的整体收益。

费用分析：管理费用相对稳定，销售服务费有变化

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为325,165.22元，较2023年的263,133.42元有所增加，增长了62,031.80元，增幅为23.57%。其中应支付销售机构的客户维护费为1,475,869.15元，应支付基金管理人的净管理费为 -1,150,703.93元。由于基金财产中投资于目标ETF的部分不收取管理费，且客户维护费收取标准未调减，导致净管理费为负值。这一情况反映了基金在费用结构上的特点，也显示出基金管理人在管理该基金时，从投资目标ETF部分未获取直接管理费收入。

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为65,033.09元，较2023年的52,626.71元增长了12,406.38元，增幅为23.57%。销售服务费方面，2024年合计为59,525.55元，其中联接C为59,457.80元，联接F为67.75元。与2023年相比，销售服务费略有变化，这主要与基金份额的变动以及不同份额类别销售服务费计提规则有关。托管费和销售服务费的变化对基金的运营成本产生一定影响，进而间接影响投资者的实际收益。

投资组合分析：股票与基金投资占主导，行业集中风险需关注

资产组合情况

期末基金资产组合中，基金投资占比最大，金额为735,444,028.46元，占基金总资产的92.09%；权益投资（主要为普通股）金额为10,893,883.93元，占比1.36%。固定收益投资、贵金属投资等均为0。这种资产配置结构体现了ETF联接基金主要通过投资目标ETF来跟踪指数的特点。然而，过度集中于基金投资，使得基金业绩对目标ETF的依赖度极高，若目标ETF表现不佳，基金净值将受到直接影响。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业等与创新药相关行业的股票。如药明康德公允价值为1,353,984.00元，占基金资产净值比例为0.17%；恒瑞医药公允价值为1,138,320.00元，占比0.14%。虽然投资分散在多只股票，但行业集中于创新药领域，行业风险对基金净值影响较大。若创新药行业出现政策变动、研发失败等不利因素，基金投资组合价值可能大幅缩水。

份额持有人结构与变动：个人投资者为主，份额有增有减

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为66,898户，其中广发创新药ETF联接A持有人户数为20,910户，户均持有21,740.54份；联接C为45,888户，户均持有24,771.81份；联接F为100户，户均持有68,867.33份。从持有人结构来看，个人投资者占主导地位，如联接A中个人投资者持有份额占比96.71%，联接C中占比99.10%，联接F中占比100.00%。这种持有人结构表明该基金更受个人投资者青睐，但个人投资者的投资决策相对容易受市场情绪影响，可能导致基金份额的不稳定。

开放式基金份额变动

2024年，广发创新药ETF联接A期初份额为387,679,566.12份，期末为454,594,607.09份，增加了66,915,040.97份，增幅为17.26%；联接C期初份额为1,171,743,661.43份，期末为1,136,728,952.04份，减少了35,014,709.39份，降幅为2.99%；联接F自2024年9月27日增设，期末份额为6,886,733.37份。整体来看，基金总份额从期初的1,559,423,227.55份增加到1,598,210,292.50份，增长了38,787,064.95份，增幅为2.55%。份额的变动反映了投资者对该基金的申购赎回情况，不同份额类别表现出的增减差异，可能与各自的费率结构、投资者偏好等因素有关。

风险与展望：创新药行业机遇与挑战并存

风险提示

• 市场风险：基金紧密跟踪中证创新药产业指数，创新药行业受政策、研发进展、市场竞争等因素影响较大。如2024年创新药板块下跌，基金净值随之下降。未来

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。